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Deutsche Postbank verkaufen
22.02.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, rät unverändert zum Verkauf der Deutschen Postbank-Aktie (ISIN DE0008001009 / WKN 800100).
Die Deutsche Postbank habe vorläufige Eckdaten für 2009 gemeldet. So sei es zu einem Nachsteuergewinn von 76 Mio. Euro gekommen, der hauptsächlich auf eine hohe Steuergutschrift zurückzuführen sei. Denn der Vorsteuerverlust habe sich auf 398 Mio. Euro belaufen. Die Vorsorgeaufwendungen für Kreditrisiken würden sich für das Gesamtjahr 2009 auf 681 Mio. Euro belaufen. Jedoch gehe die Geschäftsführung für die nächsten Quartale von einem rückläufigen Vorsorgebedarf aus. Die Kernkapitalquote nach Basel II liege bei 7,6% und damit am unteren Ende der Vergleichsgruppe.
Zudem sei bekannt geworden, dass der Geschäftsbericht 2008 nachträglich um Risikovorsorgeaufwendungen in Höhe von 90 Mio. Euro korrigiert werden müsse. Dies führe in 2008 zu einer Be- und für 2009 zu einer Entlastung und insgesamt ergebe sich ein neutraler Effekt.
Insgesamt seien die publizierten Eckdaten schwächer als erwartet ausgefallen. Das strukturierte Kreditportfolio sollte auch in diesem Jahr ein Risikofaktor bleiben. Insofern würden die Analysten den avisierten Rückgang des Risikovorsorgebedarfs skeptisch sehen.
Bis zur Vorlage der ausführlichen vorläufigen Zahlen für 2009 am 25. Februar belassen die Analysten der Nord LB ihre Anlageempfehlung für die Deutsche Postbank-Aktie bei "verkaufen". Das Kursziel sehe man unverändert bei 18,50 Euro. (Analyse vom 22.02.2010) (22.02.2010/ac/a/d)
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